Të dhënat alternative komprometojnë cilësinë e parashikimeve afatgjata të analistëve financiarë
Përkundrazi se mund të mendohet, shumëzimi i të dhënave nuk përmirëson automatikisht cilësinë e parashikimeve. Kjo vërtetohet për analizën financiare, një aftësi kyçe që ndikon në zhvillimin e tregjeve. Platformat e reja si Stockwits kanë efekte të paqarta mbi cilësinë e parashikimeve.
Që nga fillimi i shekullit, numri i satelitëve në orbitë rreth Tokës ka eksploduar mbi 800 %, duke kaluar nga më pak se 1000 në më shumë se 9000. Kjo proliferim shkakton devijime të mahnitshme, dhe herë pas here shqetësuese. Shembull ndër të tjerët: disa kompani shesin analistëve financiarë imazhe satelitore të parkimeve. Këta i përdorin për të vlerësuar frekuencën e vizitave në dyqane, për të krahasuar markat ndërmjet tyre dhe për të vlerësuar të ardhurat e tyre.
Ky është vetëm një shembull i informacionit të ri, ose "të dhënave alternative", të disponueshme tani për analistët për t'i ndihmuar ata të parashikojnë performancat e ardhshme të tregut të aksioneve. Më parë, analistët bazoheshin në vetëm raportet financiare publike të kompanive.
Sipas kërkimeve tona, shumëzimi i burimeve të reja të të dhënave përmirëson parashikimet afatshkurtra, por përkeqëson analizën afatgjatë – një ekuilibër i cili mund të ketë pasoja potencialisht të mëdha.
Të gjitha, mesazhe në rrjetet sociale dhe të dhëna nga kartat bankare
Në një studim të kushtuar ndikimit të të dhënave alternative mbi parashikimet financiare, kemi regjistruar më shumë se 500 kompani që i shisnin ato në vitin 2017 – kundrejt më pak se 50 në vitin 1996. Sot, brokeri i të dhënave Datarade ofron më shumë se 3,000 grupe të të dhënave alternative për shitje.
Përveç imazheve satelitore, burime të reja informacioni përfshijnë Google, statistikat nga kartat e kreditit dhe rrjetet sociale si X ose Stocktwits – një platformë popullore e tipit X ku investitorët ndajnë analizat e tyre të tregut.
Në Stocktwits, për shembull, përdoruesit postojnë grafikë që ilustrojnë zhvillimin e çmimit të një aksioni (si ai i Apple) të shoqëruar me komente që shpjegojnë pse kjo tendencë, sipas tyre, parashikon një rritje ose ulje. Ata gjithashtu flasin për lancimin e produkteve të reja dhe sqarojnë nëse kjo i bën optimistë (ose pesimistë) për zhvillimin e aksionit të kompanisë.
Për të lexuar gjithashtu : Njoftimet e Donald Trump : çfarë tregon reagueshmëria e tregtarëve për tregjet financiare globale
Duke u mbështetur në të dhënat e sistemit I/B/E/S (Sistemi i Vlerësimeve të Agjentëve Institucionalë) dhe në analiza regresioni, ne kemi vlerësuar cilësinë e 65 milionë parashikimeve të bëra nga analistë financiarë midis 1983 dhe 2017, duke krahasuar pritshmëritë e tyre me fitimet për aksion që janë realizuar në fakt nga kompanitë.
Si të tjerë studiues përpara nesh, kemi vërejtur se shumimi i të dhënave të disponueshme shpjegon pjesërisht pse analistët financiarë janë bërë gjithnjë e më të suksesshëm në parashikimet e tyre afatshkurtra. Por ne kemi vazhduar analizën më tej, duke pyetur se cili është ndikimi i këtyre të dhënave alternative mbi parashikimet afatgjata. Rezultati: gjatë të njëjtës periudhë kur saktësia e parashikimeve afatshkurtra është përmirësuar, besueshmëria e parashikimeve afatgjata, ajo, ka rënë.
Më shumë të dhëna, por një vëmendje e kufizuar
Për shkak të natyrës së saj, të dhënat alternative – domethënë informacion në kohë reale mbi kompanitë – rezultojnë veçanërisht të dobishme për parashikimet afatshkurtra. Analizat afatgjata, për një horizont prej një deri në pesë vjet, përbëjnë një ushtrim shumë më të kërkuar të gjykimit.
Studime të mëparshme kanë konfirmuar atë që shpirti i shëndoshë e kishte të qartë: analistët kanë një kapacitet të kufizuar vëmendjeje. Kur duhet të ndjekin një portofol të gjerë kompanish, përqendrimi i tyre shpërndahet dhe performanca e tyre fillon të ulet.
Ne kemi dashur të dimë nëse përparimi i saktësisë së parashikimeve afatshkurtra, së bashku me degradimin e parashikimeve afatgjata – siç kemi konstatuar në analizën tonë të të dhënave I/B/E/S – mund të shpjegohet nga proliferimi i burimeve alternative të informacionit financiar në të njëjtën kohë.
C çdo të hënë, merrni pa pagesë informacione të dobishme për karrierën tuaj dhe gjithçka që ka të bëjë me jetën e kompanisë (strategji, burime njerëzore, marketing, financa...).
Për të eksploruar këtë hipotezë, kemi analizuar të gjitha diskutimet që lidhen me veprime të publikuara në Stocktwits midis 2009 dhe 2017. Pa habi, disa kompani si Apple, Google ose Walmart kanë shkaktuar një volum shumë më të madh shkëmbimesh sesa kompanitë më të vogla, ndonjëherë edhe të pa listuara në Nasdaq.
Ne kemi parashtruar hipotezën se analistët që ndjekin veprime të komentuar gjerësisht në platformë – dhe kështu janë të ekspozuar ndaj një densiteti të lartë të të dhënave alternative – do të shihnin cilësinë e parashikimeve të tyre afatgjata të ulej më shumë se ata që mbulojnë tituj të pakontestuar. Kjo është pikërisht ajo që kemi vërejtur pas kontrollit të variablave të tilla si madhësia e kompanive, vjetërsia e tyre ose rritja e shitjeve.
Ne kemi arritur në përfundimin se, duke pasur qasje të lehtë në informacione të dobishme për analizën afatshkurtër, analistët përqendronin përpjekjet e tyre në këtë lloj parashikimesh – duke lënë anash vëmendjen për parashikimet afatgjata.
Pasojat më të gjera të një parashikimi të gabuar afatgjatë
Pasojat e kësaj sasi të tepruar të të dhënave alternative mund të jenë të konsiderueshme. Kur vlerësojnë vlerën e një veprimi, investitorët duhet të marrin parasysh si parashikimet afatshkurtra, ashtu edhe ato afatgjata. Nëse cilësia e parashikimeve afatgjata dobësohet, ka shumë gjasa që çmimet e aksioneve të mos pasqyrojnë më saktë vlerën reale të kompanive.
Gjithashtu, një kompani zakonisht dëshiron që vlera e vendimeve të saj të reflektohet në çmimin e aksioneve të saj. Por nëse vendimet afatgjata janë të papërfunduara mirë nga ana e analistëve, ajo mund të jetë më pak e prirur të investojë në projekte që do të japin fryte vetëm pas disa vitesh.
Në industrinë minerare, për shembull, ndërtimi i një minierë të re kërkon kohë. Ndonjëherë duhet nëntë ose dhjetë vjet para se një investim të fillojë të gjenerojë rrjedha të parasë së gatshme. Kompanitë mund të jenë më pak të prira të ndërmarrin investime të tilla nëse, për shembull, aksionet e tyre rrezikojnë të vlerësohen nënçmuar, sepse aktorët e tregut kanë parashikime më pak të sakta mbi efektet e këtyre investimeve afatgjata mbi rrjedhat e parasë së gatshme – një temë që po e eksplorojmë në një artikull tjetër në përgatitje.
Shembulli i investimeve në uljen e emetimeve të karbonit është edhe më shqetësues. Ky lloj investimi zakonisht sjell përfitime vetëm në afat të gjatë, në një kohë kur ngrohja globale do të jetë një çështje edhe më kritike. Kompanitë mund të jenë më pak të nxitura për t'i realizuar ato nëse vlera e këtyre investimeve nuk integrohet shpejt në vlerësimin e tyre.
Aplikime konkrete
Rezultatet e kërkimit tonë sugjerojnë se do të ishte e mençur, për kompanitë financiare, të ndajnë ekipet përgjegjëse për parashikimet afatshkurtra nga ato të dedikuara për parashikimet afatgjata. Kjo do të shmangte që një analist i vetëm ose një ekip i vetëm të mbushet me të dhëna të dobishme për afatin e shkurtër duke u përpjekur gjithashtu të vlerësojë perspektivat për disa vjet. Përfundimet tona gjithashtu kanë interes për investitorët që kërkojnë mundësi të mira biznesi: nëse parashikimet afatgjata humbasin cilësi, kjo mund të hapë mundësi për ata që janë në gjendje të identifikojnë kompani të vlerësuara nënçmuar.
Informacion mbi burimin dhe përkthimin
Ky artikull është përkthyer automatikisht në shqip duke përdorur teknologjinë e avancuar të inteligjencës artificiale.
Burimi origjinal: theconversation.com