Bizneset e vogla janë forca e inovacionit. Për shumë, është ende shumë e vështirë të sigurojnë fondet e nevojshme

Qeveria federale dëshiron të rrisë nivelet e produktivitetit të Australisë – si një çështje prioriteti kombëtar. Është e pamundur të bësh atë bisedë pa folur gjithashtu për inovacionin.

Ne mund të jemi krenarë për (dhe ndoshta pakëz të befasuar nga) disa nga inovacionet australiane që kanë ndryshuar botën – si frigoriferi, sharra elektrike, dhe më së fundmi, makina CPAP dhe teknologjia që mbështet Google Maps.

Australia vazhdon të shtyjë përpara avancimet në mësimin e makinës, sigurinë kibernetike dhe teknologjitë e gjelbra. Inovacioni nuk është i kufizuar vetëm në selitë e kompanive të mëdha teknologjike dhe laboratorët e universiteteve.

Ndërmarrjet e vogla dhe të mesme – ato me më pak se 200 punonjës – janë një fuqi e madhe e rritjes ekonomike në Australi. Në mënyrë kolektive, ato kontribuojnë 56% të produktit të brendshëm bruto (PBB) të Australisë dhe punësojnë 67% të fuqisë punëtore.

Rezerva jonë Bankare e ka njohur gjithashtu që ata gjithashtu kanë një rol të madh për të luajtur në nxitjen e inovacionit. Megjithatë, ata ende përballen me shumë pengesa për të hyrë në financim dhe investime, gjë që mund të pengojë aftësinë e tyre për ta bërë këtë.

Gjetja e fondeve për të rritur

Të gjithë e dimë shprehjen “duhet para për të bërë para”. Ata që fillojnë ose zgjerojnë një biznes duhet të investojnë në të tashmen për të gjeneruar para në të ardhmen. Kjo mund të përfshijë blerjen e pajisjeve, qiradhënien e hapësirës, ose madje edhe investimin në aftësi dhe njohuri të nevojshme.

Një startup i vogël dhe i ri mund fillimisht të mbështetet në borxh (si kredi personale ose karta krediti) dhe investime nga familja dhe miqtë (ndonjëherë të quajtura “paratë e dashurisë”).

Pas përdorimit të këtyre burimeve, mund të ketë nevojë për më shumë fonde për të rritur. Kreditet bankare për bizneset janë të zakonshme, të shpejta dhe të lehta. Por këto kërkojnë pagesa të rregullta të interesit, gjë që mund të ngadalësojë rritjen.

Shitja e pjesëve

Alternativisht, një biznes mund të kërkojë investitorë për të marrë pjesë në pronësi.

Kjo investim mund të marrë formën e “private equity”, ku pjesët e pronës shiten përmes marrëveshjeve private tek investitorët. Këto mund të variojnë nga “angel investors” individualë deri te kompanitë e mëdha të kapitalit të rrezikut dhe private equity që menaxhojnë miliarda në investime.

Ajo gjithashtu mund të marrë formën e “public equity”, ku aksionet ofrohen dhe mund të blihen dhe shiten nga kushdo në një treg publik aksionesh siç është Australian Securities Exchange (ASX).

Fatkeqësisht, kompanitë e vogla dhe të mesme përballen me pengesa në qasjen në të dyja llojet.

Barra e lartë e investitorëve privatë për t'u kaluar

Kërkimi që shqyrton mangësinë në kapitalin privat të shkallës së vogël ka gjetur se 46% e kompanive të vogla dhe të mesme në Australi do të mirëpritnin një investim kapitali – pavarësisht se thanë se ishin në gjendje të merrnin borxh diku tjetër.

Ata preferonin kapitalin privat sepse gjithashtu donin të mësonin nga investitorët me përvojë që mund t'i ndihmonin të rritnin kompanitë e tyre. Megjithatë, shumë pak ndërmarrje të vogla dhe të mesme ishin në gjendje të përmbushnin kritere të investimit të kapitalit privat.

Kur u intervistuan, shumë drejtues kryesorë dhe kryetarë të kompanive të vogla të kapitalit privat thanë se mungesa e interesit të tyre për ndërmarrjet e vogla dhe të mesme vjen si rezultat i kostos dhe vështirësisë së verifikimit të informacionit rreth shëndetit dhe perspektivave të një biznesi.

Për ta bërë më të lehtë për investitorët të krahasojnë investimet, të gjitha kompanitë publike janë të detyruara të shpallin informacionin e tyre financiar duke përdorur Standardet Ndërkombëtare të Raportimit Financiar.

Në kundërshtim, kompanitë e vogla private mund të përdorin një grup rregullash të thjeshtuar dhe nuk duhet të ndajnë deklaratat e tyre të fitimit dhe humbjes me publikun e gjerë.

Tregjet e aksioneve janë të shtrenjta dhe komplekse

A është e mundur të listoheni në një treg aksionesh në vend të kësaj? Një ofertë publike fillestare (IPO) do të mundësonte kompaninë të grumbullonte fonde duke shitur aksione tek publiku.

Për fat të keq, procesi i lëshimit të aksioneve në një treg aksionesh është kohë- dhe kosto- konsumuese. Kërkon një ekip këshilltarësh (kontabilistë, avokatë dhe bankierë) dhe tarifat e dosjeve janë të larta.

Gjithashtu ekzistojnë kosto dhe obligime të vazhdueshme të lidhura me qenien një kompani e tregtuar publikisht, duke përfshirë raportimin financiar të detajuar.

Javën e kaluar, rregulluesi, Komisioni i Sigurisë dhe Investimeve të Australisë (ASIC), njoftoi masa të reja për nxitjen e më shumë listimeve duke rritur efikasitetin e procesit të IPO-së.

Pavarësisht kësaj, shumë kompani të vogla nuk plotësojnë kërkesat për listim për ASX-në.

Këto përfshijnë plotësimin e një testi të fitimeve dhe pasurive dhe të paktën 300 investitorë (pa përfshirë familjen) secili me A$2,000.

Ka një alternativë më pak e njohur – më e vogël Tregu Kombëtar i Aksioneve të Australisë (NSX), i cili fokusohet në kompanitë në faza të hershme. Në mënyrë ideale, kjo duhet të ishte një alternativë e shkëlqyer për kompanitë e vogla, por ajo ka pasur sukses të kufizuar. NSX tani është vendosur të blihet nga një operator tregu kanadez.

Bërja e kompanive më tërheqëse

Kërkimi ynë i mëparshëm ka theksuar se bizneset e vogla dhe të mesme duhet të përpiqen t'i bëjnë më tërheqëse për kompanitë private të kapitalit. Kjo mund të përfshijë përmirësimin e raportimit financiar dhe përdorimin e një kontrolluesi të njohur kryesor.

Në fund, kompanitë private të kapitalit duhet të shtrihen më gjerë dhe të investojnë pak më shumë kohë në shqyrtimin dhe zgjedhjen e kompanive të vogla me cilësi të lartë. Kjo mund të sjellë përfitime – nëse do të thotë se shmangin humbjen e “Google Maps të ardhshëm”.

Po për paratë e superannuation-it prej 4 trilionë dollarësh?

Ka mundësi të tjera që mund të eksplorojmë. Pula e fondeve të superannuation-it të Australisë, për shembull, ka filluar të rritet aq shumë sa që janë duke u mbaruar vendet për investime.

Kjo ka çuar në disa propozime radikale. Ben Thompson, drejtori ekzekutiv i Employment Hero, vitin e kaluar propozoi që fondet e mëdha të superannuation-it të detyrohen të investojnë 1% të parave të tyre në start-up-e.

Më pak ekstreme, rregullatorët mund të rivlerësojnë udhëzimet për transparencën për ofruesit financiarë të cilat mund të çojnë fondet të preferojnë investime më të njohura me histori të provuara.

Ka një debat të vazhdueshëm nëse Autoriteti Australian për Rregullimin Financiar (APRA), i cili rregullon bankat dhe superannuation, është shumë i kujdesshëm. Disa besojnë se fokusi i APRA-s në menaxhimin e rrezikut dëmton inovacionin dhe mund të çojë fondet super të shmangin startup-et (të cilat zakonisht kanë një probabilitet më të lartë të dështimit).

Në përgjigje, APRA ka vënë në dukje se kriza financiare globale na kujtoi të jemi të kujdesshëm, për të siguruar stabilitetin financiar dhe për të mbrojtur konsumatorët.

---

Kjo artikull është pjesë e serisë së The Conversation, Enigma e Produktivitetit.

Autori dëshiron të njohë kontributin e ish-studentit të doktoratës, të ndjerit Dr Bruce Dwyer, i cili bëri kontribute të rëndësishme në hulumtimin e diskutuar në këtë artikull. Bruce ndërruar jetë në një aksident tragjik më herët këtë vit.