Punëtorët kanë nevojë për mjete dhe teknologji më të mira...

Ndërsa Kryeministri Anthony Albanese dhe Financieri Jim Chalmers i kthejnë vëmendjen për përmirësimin e rritjes së produktivitetit në të gjithë ekonominë, do të jetë interesante të shohim çfarë sjell komuniteti i biznesit në një samit të planifikuar në Gusht.

Produktiviteti i punës (dalja për orë të punuara) ka rritur pak këtë dekadë.

Shumica e fokusit në debatin aktual është mbi rolin e punëtorëve (punës) dhe marrëdhëniet industriale. Më pak është diskutuar për investimet e ulëta të biznesit (kapitali).

Punës do të jetë më produktive nëse çdo punonjës mund të përdorë më shumë kapital: makineri, pajisje dhe teknologji. Në afat të mesëm, ofrimi i më shumë kapitalit për punonjësit – “thellimi i kapitalit”, në gjuhën e zakonshme – zakonisht është kontributori kryesor i rritjes së produktivitetit të punës.

Por investimet e biznesit si pjesë e produktit të brendshëm bruto (PIB) aktualisht janë në nivelin më të ulët që nga mesi i viteve 1990.

Investimet janë të ulëta në sektorët e minierave dhe jo-minierave. Në raportin më të fundit të llogarive kombëtare për tremujorin e marsit, investimet e biznesit në makineri dhe pajisje u ulën me 1.7%.

Punëtori mesatar tani përdor më pak pajisje kapitale – makineri dhe kompjuterë – sesa një dekadë më parë. Investimet thjesht nuk kanë mbajtur hap me rritjen e punësimit.

Lexoni më shumë: 'Vështirë për matje dhe e vështirë për të ndryshuar': sfida kryesore e produktivitetit të qeverisë

Pse është investimi kaq i dobët?

Një arsye e mundshme ishte parashtruar nga guvernatori i atëhershëm i Bankës së Rezervës, Philip Lowe, në vitin 2023. Ai sugjeroi që, gjatë pandemisë COVID, kompanitë u përqendruan në mbijetesë. Kërkimi i mënyrave më efikase për të prodhuar ishte një prioritet më i ulët. Por pas pandemisë, duket se kompanitë kanë qenë të ngadalta për t’u kthyer në fokusin e efikasitetit.

Një arsye tjetër mund të jetë se, deri kohët e fundit, rritja e pagave ka qenë më e ngadaltë se rritja e çmimeve të mallrave dhe shërbimeve të prodhuara. Kjo mund të ketë ulur nxitjen për kompanitë për të investuar në pajisjet e nevojshme për të rritur produktivitetin e punës.

Një faktor kyç i investimit është fitimi. Kompanitë janë më të prirura të financojnë investimet nga fitimet e mbajtura sesa duke huazuar ose duke ngritur kapital. Por pjesa e fitimeve të korporatave në ekonomi është qenë mjaft e lartë në vitet e fundit. Pra, kjo nuk shpjegon investimin e ulët.

“Shpirtrat e kafshëve” mungojnë

Besimi i biznesit – atë që ekonomisti John Maynard Keynes e quajti me famë “shpirtrat e kafshëve” – është një tjetër faktor i rëndësishëm.

Çmimet e aksioneve, si në Australi ashtu edhe në pjesën tjetër të botës, janë rritur fuqishëm në vitet e fundit. Indeksi S&P/ASX 200 i çmimeve të aksioneve australiane është pranë kulmit të tij historik. Kjo sugjeron që tregjet financiare janë shumë optimiste për perspektivat e kompanive australiane.

Anketimet direkte të bizneseve australiane nga Banka Kombëtare e Australisë sugjerojnë se kushtet (situata aktuale) dhe besimi (për të ardhmen) janë rreth nivelit të tyre afatgjatë mesatar. Pra, kjo gjithashtu nuk shpjegon investimin e ulët.

Një kontribuues për investimin e ulët mund të jetë se kompanitë po aplikojnë “normat e pengesës” në mënyrë të papërshtatshme të larta. Këto i referohen kthimit minimal që kompanitë presin nga një investim para se ta ndërmarrin atë.

Normat e pengesës kanë tendencë të jenë “ngjitëse” me kalimin e kohës, që do të thotë se ato nuk lëvizin shumë. Shumë kompani ende aplikojnë norma pengese mbi 12%. Këto ishin të përshtatshme kur normat e interesit dhe inflacioni ishin shumë më të larta, por tani duken shumë të larta pasi kostot e huamarrjes kanë rënë me uljet e normave të interesit.

Komisioni i Produktivitetit ka propozuar se një kontribuues për investimin e ulët mund të jetë një premium më i lartë i rrezikut. Që nga kriza financiare globale në vitet 2007-08, kompanitë dhe investitorët mund të jenë bërë më të kujdesshëm për të marrë rrezik.

Një faktor tjetër mund të jetë rritja e fuqisë së tregut të kompanive australiane që dominojnë një sektor, duke i bërë ato të mërzitura në vend që të përpiqen të përmirësojnë performancën e tyre.

Niveli i lartë i pasigurisë

Rezerva Banka së fundmi ka përpiluar dy masa të pasigurisë. Njëri është i nxjerrë nga tregjet e aksioneve. Tjetri bazohet në numrin e artikujve të lajmeve rreth pasigurisë së politikës.

Të dy tregojnë se mjedisi aktual është po aq i pasigurt tani sa ishte gjatë fazave fillestare të krizës financiare globale në vitet 2007–08 dhe pandemisë së COVID-19.

Investimi në makineri dhe pajisje u kthye mbrapsht në tremujorin e marsit. Parilov/Shutterstock

Një përgjigje e zakonshme ndaj pasigurisë është të shtyhen vendimet për të dy investimet dhe punësimin e punonjësve të rinj deri sa të bëhet më e qartë perspektiva. Një studim nga Banka Qendrore zbuloi se pasiguria më e madhe vërtetë zvogëlon investimet. Por madhësia e ndikimit ishte – ju e parashikuat – pasigurtë.

Çfarë mund të bëhet?

Lobimet e bizneseve shpesh e atribuojnë shkallën e ulët të investimeve (dhe çdo gjë tjetër që mendojnë se njerëzit mund ta pëlqejnë) në “tarifa shumë të larta” të taksave korporative. Por me 30% për kompanitë e mëdha dhe 25% për të vogla, tarifa e taksave të kompanisë është e ulët sipas standardeve historike.

Disa firma multinacionale mund të jenë të shtyera të mos hyjnë në tregun australian pasi norma e taksave të kompanisë sonë është mbi atë në disa juridiksione të tjera. Është e vështirë të thuhet sa e rëndësishme është ky efekt. Tatimi i korporatave është vetëm një nga shumë faktorët që ndikojnë në rrezikun krahasues dhe kthimin e Australisë si destinacion investimi.

Komisioni i Produktivitetit është hetuar nëse sistemi i taksave të korporatave mund të bëhet më efikas në vend që të ulë thjesht normat.

Ndërkohë, megjithatë, kompanitë mund të inkurajohen të investojnë më shumë nga një perspektivë më stabile ekonomike vendase. Inflacioni është rikthyer brenda intervalit të synuar prej 2-3%. Puna është rreth një përqindje më e lartë se kurrë më parë e popullsisë së moshës së punës. Zgjedhjet kanë eliminuar disa pasiguri politike me një qeveri që mban shumicën e qartë.

Bizneset duhet të ndalojnë ankesat dhe të fillojnë t'u ofrojnë punonjësve mjetet që u duhen për të qenë më produktivë.

Kjo artikull është pjesë e serisë së The Conversation, The Productivity Puzzle. Lexoni artikullin e mëparshëm këtu.